Azioni Carlisle: laser conglomerato focalizzato a lungo

ugurhan

Aziende di Carlisle (NYSE:CSL) è stato uno dei principali titoli in termini di performance total return sia nel settore dei conglomerati diversificati che in quello dei prodotti per l'edilizia a Wall Street negli ultimi cinque anni. Centinaia di articoli vengono venduti attraverso quattro divisioni: Carlisle Construction Materials, Carlisle Weatherproofing Technologies, Carlisle Interconnect Technologies e Carlisle Fluid Technologies.

La buona notizia è che il titolo ha fortemente sottoperformato negli ultimi 6 mesi, aprendo forse una grande opportunità per acquistare azioni. I margini operativi sulle vendite sono oggi molto più elevati rispetto a dieci anni fa, poiché la società ha lentamente ceduto le linee di business non essenziali. Oltre a questa posizione finanziaria auspicabile, i rendimenti del capitale e delle attività continuano a migliorare. Quindi, posso sostenere che la valutazione di base del titolo, ora al di sotto delle medie decennali dei risultati sottostanti, dovrebbe essere più vicina alla fascia alta di qualsiasi intervallo ragionevole.

Ecco perché gli investitori a lungo termine potrebbero essere saggi nel considerare questo nome da includere nella costruzione del portafoglio, soprattutto se il tuo obiettivo è ottenere guadagni costanti compresi tra il +15% e il +20% annuo nei prossimi 3-5 anni.

I prodotti dell'azienda includono forniture per coperture monostrato e sistemi/accessori per tetti garantiti; membrane termoplastiche, isolamenti, coperture metalliche ingegnerizzate e sistemi di pannelli murali per edifici commerciali e residenziali; prodotti impermeabilizzanti e per la protezione dall'umidità ad alte prestazioni, oltre a sottostrati protettivi per coperture; barriere aria/vapore applicate, sigillanti/primer e sistemi di scossaline, rivestimenti per tetti, sistemi di rivestimento e schiuma di poliuretano spray, isolanti in polistirene espanso stampato a blocchi, prodotti ingegnerizzati e prodotti in gomma di alta qualità.

Carlisle produce anche fibra ottica per i mercati aerospaziale commerciale, elettronica militare/difesa, dispositivi medici, industriale e di test e misurazione; sensori, connettori, contatti, cavi assemblati, cablaggi complessi, rack, vassoi e kit di installazione, nonché servizi di ingegneria e certificazione; apparecchiature di finitura per liquidi, polveri, sigillanti e adesivi ingegnerizzati; soluzioni di sistemi integrati per la spruzzatura, il pompaggio, la miscelazione, il dosaggio e l'indurimento dei rivestimenti utilizzati nei mercati della produzione automobilistica, dell'industria generale, dei rivestimenti protettivi, del legno e delle rifiniture automobilistiche speciali.

Dire che la generazione di entrate deriva da un elenco diversificato di elementi potrebbe essere un eufemismo. Tuttavia, la società è diventata più esposta all’edilizia commerciale e alla costruzione di case, nel bene e nel male. Di seguito è possibile rivedere una diapositiva della presentazione di marzo sui progressi compiuti dalla gestione nell'uscita da aziende con margini inferiori e crescita più lenta, negli ultimi 16 anni.

Carlisle - Presentazione marzo 2023

Se c’è qualcosa che incide sul modello di business, è il fatto che le recessioni passate e future nel settore edile fanno scendere i risultati per un periodo. Pertanto, se si teme una profonda recessione entro la fine dell’anno o il prossimo, evitare una posizione Carlisle è del tutto comprensibile. Questa preoccupazione è il motivo principale per cui la quotazione ha nettamente sottoperformato l'S&P 500 e altri investimenti dalla fine del 2022. Le domande attuali sono: quanto dovrebbe scendere il prezzo per scontare una recessione e quale dovrebbe essere il prezzo in un "atterraggio morbido" indebolito? scenario di crescita per l’economia globale?

Carlisle - Presentazione marzo 2023

Di seguito sono riportati i grafici del rendimento costante del capitale azionario attraverso dividendi e riacquisti di azioni proprie. Per molti investitori che cercano sia l’apprezzamento del prezzo delle azioni che la crescita del reddito attraverso dividendi più elevati, Carlisle rappresenta una scelta eccellente per il pubblico buy-and-hold.

Carlisle - Presentazione marzo 2023

Ancora una volta, in funzione della cessione delle attività più deboli, i margini di reddito lordo, operativo e netto finale sulle vendite della società hanno raggiunto record moderni nel 2022-23.

YCharts - Carlisle, Margini di profitto, 10 anni

Quando confrontiamo i margini operativi, ad esempio, con quelli di colleghi e concorrenti nel mercato dell'edilizia e delle costruzioni, Carlisle ottiene un punteggio abbastanza buono con un setup del 18%. ho incluso